التحيزات السلوكية: هل تؤثر على استثماراتكم؟

جميعنا نميل للاعتقاد بأننا نتخذ خيارات عقلانية ومنطقية بأموالنا. لكن الحقيقة هي أن قراراتنا غالباً ما تتأثر بالتحيزات السلوكية، وهي ميول لا واعية قد تُفضي إلى نتائج مالية مُقلقة. يعد الوعي بهذه التحيزات أول خطوة لإدارة انتقال الأموال بطريقة ذكية. نقدم فيما يلي بعض التحيزات الشائعة التي قد تؤثر على الاستثمار، بالإضافة إلى بعض النصائح المحتملة التي تساعد في التغلب عليها وتجاوزها.

ما هي الأخطاء الإدراكية؟

تنبع الأخطاء الإدراكية من طريقة العمل الطبيعية للدماغ البشري. إذ تتمتع أدمغتنا بقدرات حسابية محدودة، ولذلك نعتمد على الاختصارات العقلية والقواعد الأساسية لفهم المعلومات المعقدة بشكل سريع. وقد تسبب هذه الاختصارات في استنتاجات خاطئة مما قد يؤدي بدوره إلى اتخاذ قرارات مالية متسرعة.

وتندرج الأخطاء الإدراكية تحت نوعين رئيسين؛ وهما تحيزات التشبث بالمعتقدات وتحيزات معالجة المعلومات، حيث تؤدي الأولى إلى التمسك بالمعتقدات الموجودة حتى عند وجود المزيد من المعلومات التي قد تتعارض معها. بينما تؤثر الثانية على كيفية تفسيرنا للمعلومات وسبل استخدامها عند اتخاذ القرارات الاستثمارية.

التحيز التأكيدي

يعد التحيز التأكيدي من الأخطاء الإدراكية الشائعة الأخرى؛ ويحدث عندما يبحث المستثمرون بشكل انتقائي عن المعلومات التي تؤكد معتقداتهم وآرائهم الحالية حول استثمار ما. على سبيل المثال، لنفترض أنك تعتقد أن أسهم التكنولوجيا مهيأة للنمو، ولذلك عندما تصادف مقالة تناقش الجانب الإيجابي لأسهم التكنولوجيا، من المرجح أن تقول لنفسك "إن هذه المقالة تدعم معتقداتي ومفاهيمي بأن التكنولوجيا هي المكان المناسب للتداول في الوقت الحالي". وفي المقابل قد لا تؤثر المقالات التي تناقش المشاكل المحتملة لأسهم التكنولوجيا فيك إطلاقاً.

فيما يلي بعض الطرق المحتملة للتغلب على التحيز التأكيدي:

البحث جدياً عن وجهات النظر التي تتحدى معتقداتكم الاستثمارية، وتجنب البحث فقط عن المواد الإعلامية المتوافقة مع آرائكم الحالية.
ادرسوا افتراضاتكم ومعتقداتكم المتعلقة بالاستثمارات. واسألوا أنفسكم "ما هي المعلومات التي قد تتعارض مع معتقداتي؟" ومن ثم ابحثوا عن أدلة تثبت هذا التعارض.
اطلبوا المشورة المهنية الموثوقة، واجمعوا بين المعرفة والمعطيات الاستثمارية التي تدعم وتتعارض مع قرارات الاستثمار المحتملة. ومن ثم راجعوها قبل حسم خياراتكم الاستثمارية.

التحيز التكيفي

يعد التحيز التكيفي من التحيزات الشائعة لناحية معالجة المعلومات. يحدث ذلك عندما يركز المستثمرون على تلقي معلومات أولية فقط بشأن الاستثمار، مما يعيق قدرتهم على التكيف في حال توفر معلومات جديدة.

على سبيل المثال، تخيلوا أنكم على وشك شراء أسهم شركة ما بقيمة 50% دولار أمريكي للسهم الواحد. فجأة، تسمعون أحد المؤثرين في مجال الاستثمار يتنبأ بارتفاع قيمة تداول هذه الأسهم إلى 80 دولار للسهم خلال العام المقبل، فتهتموا بهذا التوقع وتركزون عليه بشكل كبير وترون أنه السعر المرجح لتداول أسهم الشركة. بينما قد يتم خلال الأسابيع القليلة المقبلة نشر العديد من التحليلات المتحفظة التي تشير إلى التداول بقيمة 60 دولار فقط للسهم. ومع ذلك، قد لا تبدون أي استعداد لتعديل توقعاتكم وتصرون على اعتقادكم أن 80 دولار هو السعر المرجح للتداول.

فيما يلي بعض الاقتراحات التي يمكن أن تساعد في التغلب على التحيز التكيفي:

من الضروري البحث عن وجهات نظر متعددة عند التفكير في الاستثمار بدلاً من الاعتماد الكامل على وجهة نظر واحدة فقط.
عند ظهور معلومات جديدة، تأكدوا من إعادة تقييم فهمكم العميق للبيانات السابقة دون التمسك بأول مجموعة من البيانات حصلتم عليها.

ما هي التحيزات العاطفية؟

على عكس الأخطاء الإدراكية، تنشأ التحيزات العاطفية من المشاعر بدلاً من عمليات التفكير الخاطئة. في قطاع الاستثمار غالباً ما ترتبط التحيزات العاطفية بمخاوف الخسارة والندم على ضياع الفرص، والافتقار إلى الثقة في أحكامنا الخاصة، أو الرغبة في التشبث بالأشياء المألوفة لدينا.

الطرق المحتملة لتجنب تحيز النفور من الخسارة

يعد النفور من الخسارة أحد التحيزات العاطفية الشائعة، حيث تظهر الأبحاث أن خسارة المال تؤثر نفسياً بمقدار مرتين من تأثير كسب المال. وبعبارة أخرى، فرحة كسب 100 دولار تعادل نصف ألم خسارة 100 دولار فقط. من الممكن كذلك أن يعزز هذا التحيز من تمسك العديد من المستثمرين بصفقاتهم الخاسرة لفترة طويلة جداً على أمل استرداد خسائرهم أو تجنب الخسارة تماماً.

فيما يلي بعض الممارسات التي يمكن أن تساعد في مكافحة تحيز النفور من الخسارة:

وضع حدود واضحة للخسارة على الاستثمارات والالتزام بها. على سبيل المثال، "في حال انخفاض قيمة هذه الأسهم إلى أقل من سعر شرائي لها بنسبة 8%، سأبيعها".
عند تحديد نقاط البيع، يتعين على المستثمرين احتساب العوائد المتوقعة اللازمة لتعويض الخسائر السابقة. من الممكن أن يساعد هذا في اتخاذ القرارات اللازمة للتركيز على المكاسب المحتملة في المستقبل بدلاً من الندم على الخسائر التي تم تأمينها بالفعل.
مراجعة نتائج محفظة تداولاتكم الإجمالية بشكل دوري بدلاً من مراجعة خسائر / مكاسب الأسهم اليومية حتى لا تؤثر الانخفاضات قصيرة الأجل على قرارات البيع بشكل كبير.

تحيز الثقة المفرطة

يحدث تحيز الثقة المفرطة عندما يبالغ المستثمرون في تقدير قدرتهم على إجراء صفقات مربحة أو التنبؤ بحركات السوق. وربما يؤدي هذا التحيز إلى المخاطرة أكثر من اللازم في اتخاذ قرارات الاستثمار. أما من الناحية العاطفية، فيشعر المستثمرون ذوو الثقة المفرطة أن معتقداتهم الراسخة في اتخاذ قرارات التداول قد تبرر تداولهم بشكل متكرر. لكن تشير العديد من الدراسات أن زيادة عمليات التداول قد تؤدي إلى عوائد أقل بمرور الوقت.

فيما يلي بعض النصائح المحتملة لمعالجة تحيز الثقة المفرطة:

يجب على المستثمرين تتبع قراراتهم الاستثمارية وإنشاء بطاقة أداء لقياس العوائد مقابل مؤشرات السوق القياسية. وفي حال كان أداؤهم أقل من المتوسط بشكل متكرر، فعليهم التفكير في تخفيف نشاط التداول.
دراسة التداول في صناديق مؤشرات السوق واسعة النطاق منخفضة الرسوم، وهذا قد يساعد في تقليل الرغبة في اختيار الأسهم الفردية بشكل متكرر دون دعم مناسب.

انتبهوا بشأن تحيزاتكم المحتملة

غالباً ما تشعرنا تحيزاتنا السلوكية بأنها عقلانية تماماً في تلك اللحظة. لكن مجرد أن نكون على دراية بوجودها يمكن أن يساعدنا على التوقف والبحث عن وجهات نظر بديلة عند التفكير في القرارات المالية. إذ قد يساعدنا البحث عن وجهات نظر مختلفة وموثوقة وتتبع عمليات التداول بشكل منهجي والاعتماد على القواعد والحدود في مواجهة طبيعتنا الأصلية من أجل التداول بنجاح على المدى الطويل. قد تتطلب مراقبة الأخطاء الإدراكية والتحيزات العاطفية القليل من الانضباط، ولكن ذلك قد يعود عليكم بالكثير من الفائدة.

إخلاء المسؤولية

إن الآراء الواردة في هذه الحلقة مخصصة لأغراض المعلومات العامة والتثقيف فقط، ولا تُعد نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية. ينبغي على المستمعين الحصول على استشارة مستقلة من مختص مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات مالية. لا يتحمل بنك الإمارات دبي الوطني ش.م.ع. أي مسؤولية عن أي خسارة قد تنشأ نتيجة الاعتماد على المحتوى الذي تم مناقشته.

مقالات أخرى

24/06/2025

2 min read

الاستثمار في الذات: أفضل استثمار يمكنك القيام به بعيدًا عن أسواق الأوراق المالية

إننا نبذل الكثير من الوقت والجهد في تعلم كيفية الاستثمار في محافظ الأصول التقليدية، ولكن في كثير من الأحيان نغفل عن أهم استثمار وهو الاستثمار في أنفسنا.

24/06/2025

2 min read

نوّع محفظتك الاستثمارية مع صناديق الاستثمار المتداولة: دليل المستثمر المبتدئ

بناء محفظة استثمارية قوية يشبه بناء منزل قوي، فالأمر يتطلب أساسًا متينًا ومجموعة متنوعة من المواد لمواجهة تغيرات السوق. ومن أفضل الطرق لتحقيق ذلك هو الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة.

24/06/2025

2 min read

كيف تقوم بتنويع محفظتك الاستثمارية

إن قمت بأخذ بعض الوقت وتعرفت على الأنواع المختلفة للاستثمارات وستبدأ في استثمار أموالك، فهذا شيء رائع! سنتحدث هنا عن كيفية تنويع استثماراتك وزيادة فرصك في زيادة ثروتك بشكل أفضل.

24/06/2025

2 min read

ما عليك معرفته عن مخاطر الاستثمار

إن كنت مستثمرًا مبتدئًا، فبالطبع أنت تبحث عن استثمار ذي عائدٍ كبير، ولكن عليك أيضًا أن تأخذ في حسبانك المخاطر المرتبطة بهذا الاستثمار. لنلقي نظرة على حقيقة المخاطر الاستثمارية وماذا تعنيه لك كمستثمر.

أيهما أنسب: منصات الاستشارة الروبوتية أم المستشارين الماليين التقليديين؟

24/06/2025

2 min read

أيهما أنسب: منصات الاستشارة الروبوتية أم المستشارين الماليين التقليديين؟

مقارنة بين مزايا وعيوب استخدام منصات الاستشارة الروبوتية والاستعانة بالمستشارين الماليين التقليديين لمساعدتك في اتخاذ القرار الاستثماري الأنسب لأهدافك المالية.